高盛亚洲团队近日发布的DRAM领域报告表示，当下DDR4内存的现货价格已比合约价格高出172%，而在DDR5上的价差也有76%。

由于交易更为频繁，现货市场相比合约市场更能反映短时间内的行情变化。巨大的价差显示内存合约价已严重脱离市场供需基本面，必将出现大幅补涨。

在供应端，由于晶圆厂建设投产周期的存在，2026年内能新增的DRAM产能相当有限，DDR4领域甚至还将进一步减产。而在需求端，AI基础设施的单元从单一服务器转向机架系统，进一步推升了存储需求。

高盛在报告中指出，下游客户已开始接受2026年第1季度更为激进的内存涨价。